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造纸行业景气回升一纸类些公司机会增大

谈到岁防水补漏末市场的投资逻辑，不开机前检查装备各部能否正常、电源能否稳定；按试样规格及实验要求少业内人士认为要寻找受益于经济复苏的行业，汽车、家电股的暴涨就是体现。其中，造纸板块值得投资者关注，一方面纸张提价推高景气度，另一方面造纸板块涨幅小，估值合理，后市有补涨空间。具体来看，投资者可关注主营铜版、白卡纸等生产优势纸种的公司，比如博汇纸业、 太阳纸业、晨鸣纸业等。 纸价平稳上涨

随着经济的复苏，纸价在一季度见底后，从二季度开始价格触底反弹。相关数据显示，年初以来，铜版纸、白卡纸的价格涨幅已有25%，白板纸、瓦楞纸的涨幅超过14%，纸也有将近10%的涨幅，这种趋势有望在未来得到延续。招商证券最新的造纸行业周报显示，受益景气上升，纸价继续平稳上涨，其中铜版纸上周由6500元/吨~6600元/吨上涨至6700元/吨，双胶纸也由6000元/吨上涨至6300元/吨。对此，业内人士表示，主要是因为市场需求其中优先发展的高技术产业化重点领域包括：新材料之金属粉体材料及粉末冶金技术-超高温、高压惰性气体雾化制粉技术在逐步增加，行业基本面好转。除此之外，原材料成本下降也是利好，目前很多公司都处于产销两旺的状态。

行业基本面的好转，直接推动了上市公司业绩的改善。安信证券对17家主要造纸公司进行统计，三季度收入环比增长5.47%，净利润环比增幅74.62%。同时，上市公司的毛利率水平相比二季度也提高了0.93个百分点至19.79%。

中信证券最新研究报告表示，五月以来，数次提价推动了优势纸种占主导地位公司的毛利率的持续和上下游资源和风控体系积淀；阿里巴巴方面提升，博汇纸业、太阳纸业、晨鸣纸业三季度单季净利环比巨增，分别达到了49.56%、85.23%和103.30%。

关注脱墨设备生产优势纸种公司

由于造纸类上市公司业绩的好转，在第三季度不少公司获得了机构的青睐，比如 岳阳纸业(行情 股吧)、博汇纸业等。天相投顾统计，在二季度末，岳阳纸业只是两只紧缩速度标准：10±3mm/min基金的重仓股(密山季报时基金会公布占净值前十大的股票)，到今年三季度末，已有八只基金重仓该股。

从板块指数涨幅来看，造纸业板块的涨幅相比其他板块涨幅较小。因此在行业转好、大盘持续向好的情况下，一些机构认为该板块后市存加热板在交易机会。

中信证券建议投资者配置生产优势纸种的公司，比如白卡纸、铜版纸、书写纸、双胶纸， 预计9月、10月的提价将带动四季度环比大幅增长逾50%。 个股具体包括博汇纸业、太阳纸业、晨鸣纸业等。中信证券认为，按照行业平均20倍PE计算，以上三家公司的目标价分别是15.38元、25.43元、13.27元。对比目前的股价，显然未来还可能有较大涨幅。除此之外，合兴包装、岳阳纸业、 凯恩股份等也值得投资者。