银行理财收益日低低风险债基或成替代
2013年3月,银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称“8号文”),整肃以往运作不规范的银行理财产品。二季度以来,银行理财产品的发行量锐减,收益率水平也逐步下降,对于热衷于购买理财产品的投资者来说,可以选择低风险的基金产品作为替代。只要选择得当,在相同的风险范围内,收益超过银行理财产品也并不难。
银行与债基日趋同质
根据银监会公布的信息,4月份除3至6个月以及一年期以上理财产品预期收益率水平上升外,其余期限类型理财产品预期收益率均继续下行。投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.68%,平均预期收益率较3月份回落5.9个百分点;投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.24%,较3月下降4.84个百分点;受《8号文》影响,银行将逐步清理非标理财产品,以往资金池的模式无法维持,业内人士预计,银行理财产品收益率会逐步缓慢下降,这对于习惯于购买短期银行理财产品的普通投资者来说,就产生了寻找替代产品的需求。
对于低风险投资者来说,纯债基金是最为直接的替代品。据记者了解,银行理财产品经整顿之后,大部分非标资产转为投资债券,因此,相当一部分的银行理财产品就变为债券型基金,因此,此类产品的收益率也会逐渐向债券型基金靠拢。但纯债基金的收益率受杠杆率、投资券种的影响,一些定期开放的封闭式基金运作或与银行理财产品更为类似。由于未来债券基金最高杠杆倍数为1.4倍,且最高持有单只券种比例不超过净值的10%,这都降低了基金的运作风险。相对而言,银行理财产品的规定没有这么严苛,风险要高一些,从2012年看,大部分一级债基均能跑赢同期的短期银行理财产品平均收益率。
据过往投资考察产品
不过,很多普通投资者仅仅根据银行理财承诺收益率,简单比较收益率水平就选择了投资,没有其他的选择维度。但债券型基金则分类越来越明晰,彼此之间的风险收益水平差异越来越大,容易产生眼花缭乱之感。
投资者必须理清思路,自己需要的债基是否需要股票投资权限,如果需要,大概能够容忍多大的损失,可根据债基的股票仓位推算。如果选择纯债产品,可注意基金的投资范围,是专注信用债、可转债还是专注于国债,另外还要看基金过往投资的券种偏好及杠杆偏好,以及基金波动率,因为理财产品贵在稳定,近年来部分债券基金或因新股、单券种波动而引起净值波动也不在少数,若要求稳,最好选择其他产品。不过对于债基来说,基金经理相对稳定,适合做长时间的考量。(文章金牛理财网)来源新华金融)
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