国际板是A股市场的一次飞跃

发布时间：2021-01-07 17:23:33 阅读：次来源：化妆镜厂家

■ 观察家

有关在中国A股市场开设国际板的声音，这两天又热闹了起来。9月8日，中信证券(600030)国际董事长德地立人在北京举办的《财经》论坛上透露，证监会于今年四五月份已经开始国际板的准备事宜，预计国庆后一段时间就可以公布国际板上市规则的讨论稿（据昨日《上海证券报》）。

国际板的推出，无疑是A股市场的一次飞跃。但是，外资企业进入A股市场，是要求这些企业服从我国的《证券法》与《公司法》，服从市场管理当局已经制定并正在实施的包括上市规则在内的一系列市场管理制度，还是针对它的具体情况另搞一套新的管理制度来满足它们？从德地立人透露的情况来看，管理当局采取的方略似乎是后者。但是，从市场公平公正这个根本性原则出发，这样做其实是没有必要的。

中国股票市场建立18年来，已经制定了一整套较为严密的市场法规，我国制定的《证券法》和《公司法》囊括了包括在华投资的外资企业在内的所有企业的行为准则，就这两部市场“根本大法”的内容来看，在中国大陆设立机构并开展业务的外资企业发行在A股上市并无法律障碍。

当然，外资企业由于其出身背景与我国本土企业不同，在公司架构等方面可能会与我国本土公司有所异样，但这不应成为它们规避现有法律的理由。比如，我国上市公司设立有监事会制度，但外国上市公司一般没有这一机构，那么，外资企业进入A股是否必须按我国规定设立这一机构？有的专家认为没有必要，但是，如果法规向其作出让步，造成的后果便是法律对A股上市公司失去了普适作用，在A股市场出现了一批特殊身份的上市公司。

当然，即使是中国本土的上市公司，其监事会也未能很好地发挥作用，但这是公司治理上存在的问题，而不是这一制度本身的错。如果外资企业可以废弃这一制度，那么我们又有什么理由要求本土上市公司设立这一机构呢？再如，外资企业A股上市，可能会产生将募集资金汇往境外的问题，对这种情况可以用我国已有的货币管理制度来进行规范，没有必要为其专门制定特殊的法律。

就像我国企业到海外上市必须服从上市所在国家或地区的市场管理制度一样，外资企业在我国A股上市，也必须无条件地服从我国的市场管理制度，并接受我国市场监管部门的监管。如果说我们已有的法律规定，包括上市规则可能妨碍了外资企业A股上市，那么它们必然也会妨碍本土公司的上市，有关部门需要做的工作是修改法律条文，修改上市规则，而不是让一部分企业可以跳出法律规范的领地另搞一套。

改革开放以来，我国为了吸引外资，从中央到地方的各级政府曾经出台了各种名目繁多的优惠政策，虽然这起到了积极的效果，但从历史上看，也对本土企业造成了不公平待遇。推动经济发展更需要提倡的是对所有企业不分所有制、不分国别地一视同仁，让它们平等地展开博弈。