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国际板或成红筹回归平台

发布时间:2021-01-07 20:25:07 阅读: 来源:化妆镜厂家

近期市场不断炒作A股回归概念,传出红筹回归名单,还有国际板企业上市名单。不过,目前内地相关政策修订尚未出台,红筹回归A股的时间表目前难以落实,笔者估计回归进度不会那么快,目前炒作A股回归只是一个较为成熟的概念而已。

在内地市场流动性充裕及内地股市保持稳定的假设上,重提A股回归可以理解,不过一旦市场逆转,时间可能拖得更久。

不少红筹企业如中移动(000941.HK)、中海油(00883.HK)等都曾经表示,希望成为首批回归内地上市的红筹公司。不过在2009年这一年,市场情况有点不一样,在红筹股计划回归A股落实后,外资公司可能紧随其后,赴上海A股国际板上市。

当然,目前国际板上市形式仍在商讨阶段,可能包括发行中国存托凭证(CDR)等等。红筹回归A股、国际板建设,以及国际交易型指数ETF基金的推出,都是上海国际金融中心和国际航运中心(两个中心)建设中着力的部分,特别是上海在2020年前建立成为国际金融中心的部署,也是作为拓展人民币国际化和扩大中国资本市场国际影响力的重要举措。

设立具备有竞争力的国际板,必须吸引到具备实力的国际化企业到来,汇丰银行作为内地最大的外资银行正在争取成为首批在A股上市的外资金融企业。国际板的成立也可能是红筹回归的一个平台。

其实,国际板和红筹回归性质相近,由于外资(包括红筹)发行A股需要符合内地证券法、公司法等规章,程序繁复,国际板的出现有助解决相关的技术问题。笔者了解到不少红筹企业开始改变计划,并有可能在构思中的国际板以外资身份上市。不过,红筹回归时间也可能再度延后,笔者推测最快可能要待明年中才能成事。

H股或红筹回归A股,对A股市场肯定是有压力的, 届时A股的估值系统可能逐渐与香港市场接轨,对投资者而言将面临更多的考验。A股市场的估值系统是国家在特殊发展情况下的产物,就是这种特殊性导致A股相比起香港市场出现溢价。但是长远而言,这种溢价的独特性将随着人民币国际化和上海成为一个“全球通”的国际金融中心后,慢慢趋向和国际市场统一。

中国有境内和境外市场优势,也成为中国企业独有的融资优势:能在香港和内地两个市场实现两次IPO,因而筹集资金的数量也大大增加,这种机会是不可多得的。红筹回归能够实现香港市场与内地市场的接通,但是我们必须继续扩大A股的规模,包括继续推动境内外优质企业在A股上市,这样才能使A股市场更深更广,容纳百川。

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